2021年以来，桃李面包(603866)的业绩一改往日稳健增长的情形，开始陷入接连承压的尴尬。在此背景下，8月12日晚间，桃李面包发布公告称，公司控股股东、实控人盛雅莉拟减持2%公司股份，按8月12日收盘价计算，盛雅莉此次减持可套现约5.9亿元。业内人士认为，在业绩持续承压下，控股股东、实控人减持公司股份，被市场认为是不看好公司未来的发展，桃李面包8月13日的股价将迎考。

拟套现5.9亿元

8月12日晚间，桃李面包发布公告称，自公告披露日起3个交易日后的3个月内，公司控股股东、实际控制人盛雅莉计划通过大宗交易的方式减持桃李面包股份数量合计不超过1904万股，占公司股份总数的2%。按桃李面包8月12日收盘价30.98元/股的价格计算，本次减持盛雅莉可套现约5.9亿元。

公告显示，截至公告披露日，盛雅莉持有桃李面包股份8615.19万股，约占公司总股本的9.05%，盛雅莉与其一致行动人吴学群、吴学亮等人合计持有桃李面包67.91%的股份。对于本次减持的原因，盛雅莉表示系资金需求。

二级市场上，桃李面包股价在7月30日创下了年内新低，为25.8元/股。之后股价有所回升，7月30日至8月12日期间，桃李面包股价上涨了14.06%，但相对于2021年年初，按后复权形式统计，桃李面包股价下跌了23.76%，跑输大盘。本次控股股东、实控人的减持也将使桃李面包8月13日的股价迎考。

资料显示，桃李面包专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，属于国内知名的“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业。桃李面包主要产品为“桃李”品牌面包，此外，桃李面包还生产月饼、粽子等产品，主要是针对传统节假日开发的节日食品。

桃李面包主要通过直营和经销两种模式进行销售。一是针对大型连锁商超和中心城市的中小超市、便利店终端，桃李面包直接与其签署协议销售产品的模式;二是针对外埠市场的便利店、县乡商店、小卖部，桃李面包通过经销商分销的经销模式。

针对公司相关问题，北京商报记者致电桃李面包董秘办公室进行采访，但对方电话并未有人接听。

业绩持续承压

在控股股东、实控人减持的背后，桃李面包2021年起业绩持续承压。2021年一季度，桃李面包实现营业收入13.27亿元，同比上升0.31%;对应实现的归属净利润为1.63亿元，同比下降16.27%。8月11日，桃李面包发布2021年半年度报告显示，公司延续了增收不增利的情况。桃李面包报告期内实现营业收入29.39亿元，同比增长7.32%;对应实现的归属净利润为3.69亿元，同比下降11.59%。

与2021年上半年业绩形成鲜明对比的是，根据桃李面包每年披露的年报显示，自2015年上市以来，桃李面包业绩一直呈上涨趋势。业内人士认为，在业绩持续承压下，控股股东、实控人减持公司股份，被市场认为是不看好公司未来的发展。

对于上半年业绩下滑的原因，桃李面包表示，一方面由于受去年国家阶段性社保减免政策影响，同期公司成本低导致上半年营业成本增加;另一方面由于报告期内人力成本、门店费用增加，且受去年国家阶段性社保减免政策影响，同期公司费用低。此外，去年同期受疫情影响，促销活动相对较少，返货率及折让率都低于本期。

据了解，桃李面包诞生于东北，1997年桃李面包正式成立，此后数年一直在开拓国内市场，上市前主要在东北、华北领域拓展，上市以后开始把目光投向了华南、华东等南方区域。但根据桃李面包2021年半年报，位于南方的子公司业绩表现却并不理想。

中报显示，2021年上半年，华中、华南两个地区营业利润呈亏损状态，其中，华南地区亏损最为严重，报告期内亏损1628.02万元，华中地区亏损236.57万元;华东地区虽然总体是盈利的，但盈利金额为各区域最低，仅盈利863.28万元;而东北、华北区域的营业利润分别为5.95亿元及9182.13万元。

值得一提的是，8月11日，桃李面包发布公告称，为了适应企业现代化经营管理需求，拓展产品销售渠道，提高公司产品的市场竞争力，桃李面包将成立全资子公司“太原桃李面包有限公司”，为山西的首家子公司。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受北京商报记者采访时表示，桃李面包业绩下滑趋势明显还可能由于基地加市场的重资产模式对桃李面包净利润有一定侵蚀，以及商超渠道人流量有限、产品损耗大的原因。

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