在限定时间内，包钢股份稀土销售提价的要求，第二次被北方稀土股东股东们拒绝。

11月10日晚，北方稀土公告称，调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案，在当日的股东大会表决时，未能获得通过。今年上半年，包钢股份的提价要求，已遭到北方稀土股东大会否决。

早前，包钢股份（600010.SH）对北方稀土（600111.SH）下达最后通牒，表示如果北方稀土公司在11月10日召开的临时股东大会上，仍不能通过稀土精矿提价事宜，那么包钢股份将采取公开方式销售稀土精矿。

(资料图片仅供参考)

北方稀土的再次否决包钢股份的稀土精矿涨价要求，在市场上泛起涟漪。截至11月11日收盘，包钢股份收跌2.83%，报2.06元/股；北方稀土报收26.85元/股，微涨0.19%。

实际上，包钢股份和北方稀土的控股股东均系包钢集团。那么，作为“同门兄弟”，为何两家公司现在的纠纷会闹得沸沸扬扬？

稀土精矿调价困局

包钢股份与北方稀土均为包钢集团下属控股子公司，包钢股份是全国十大钢铁企业之一，也是我国西部地区最大的钢铁类上市公司；北方稀土是全国四大稀土集团之一，也是全球最大的轻稀土产品供应商。

第一财经了解到，自2015年起，包钢集团白云鄂博矿石所生产的稀土精矿就排他性供给包钢股份。包钢股份则将稀土精矿排他性供应给北方稀土，为其生产经营提供原料保障。

在此次调价风波之前，包钢股份和北方稀土已就提价事宜发生了多次“碰撞”。

今年1月，包钢股份与北方稀土续签《稀土精矿供应合同》，拟自2022年1月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20元/吨，相比2021年的价格上调65.26%。

到了6月底，包钢股份和北方稀土协商涨价，双方签署了稀土精矿关联交易协议，包钢股份大幅上调稀土精矿价格至39189元/吨，较年初水平上升45.75%。

若按此调整，北方稀土将额外增加16亿元的成本，多数中小股东对此持反对态度。于是，7月中旬，在北方稀土2022年第一次临时股东大会上，上述稀土精矿交易价格调整议案被否决。

不过，包钢股份并没有放弃。10月25日，包钢股份再次抛出一份新的调价方案，相比于之前被北方稀土股东大会否决的39189元/吨方案，包钢股份报价略有下调，为37230元/吨。

此次价格下调近2000元/吨，但相比于1月份协议的26887.2元/吨仍上涨38.47%。若按照包钢股份的最新的提价方案，北方稀土全年的采购成本较年初预算将增加约15亿元。

对此方案，北方稀土投资者还是不买账。11月10日晚，北方稀土公告称，当日召开的股东大会对《关于调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案》的审议结果为“不通过”。

由于包钢股份和北方稀土同为包钢集团控股子公司，持有占北方稀土36.66%股权的包钢集团，回避了此项关联交易的表决。也就是说，北方稀土的中小股东再次否决了稀土精矿提价议案。

矛盾待解

在原材料价格大幅上涨的背景下，包钢股份今年前三季度实现营收582.05亿元，同比下降9.05%，净亏损7.46亿元，同比下降119.75%。其中，稀土精矿业务营收45.69亿元。

东吴证券指出，由于Q3钢铁行业整体下行，购销价差缩小；且公司稀土业务按照关联交易执行，价格、成本较为固定，因此业绩下滑原因为钢铁拖累整体业绩表现。

自己表现欠佳，包钢股份急需通过提价来提振公司业绩。

与包钢股份相比，北方稀土今年前三季度实现营收279.98亿元，同比增长16.22%，净利润46.31亿元，同比增长47.07%；其中，北方稀土三季度单季实现净利润15.04亿元,同比增长35.13%，盈利能力位列五家主要稀土上市公司首位。

可以看出，在业绩向好的情况下，北方稀土并不愿提高公司成本，使业绩进一步承压。“因为稀土位于涨价周期，调价越频繁，对于下游企业北方稀土来说越不利。一旦提价，北方稀土的成本将大幅提升，但终端的价格变化不会很大，这就变相压缩了北方稀土的盈利空间，其未来的盈利能力可能将大幅下降。如此一来，北方稀土股东自然不愿意。”一位大宗商品分析人士向第一财经分析。

对于二者之间的关系，今年7月，包钢股份在投资者关系平台上称，公司与北方稀土互为唯一的合作伙伴，包钢股份是全球最大的稀土原料供应商，北方稀土为国际最大的分离企业，市占率均高于50%，双方是唇齿相依的关系，目前的合作模式是双赢模式。

包钢股份还在三季度业绩说明会上表示，北方稀土是国际国内最大的稀土分离企业，是我国的四大稀土集团之一，其获得的分离总量控制指标超过工信部下达指标的60%以上，也是包头矿（特指白云鄂博稀土矿）最大的稳定用户，与公司互为大客户，排他性供应是公司主动地选择。

如今，稀土精矿提价议案再次落空，两家公司此前维持多年的紧密合作关系也将发生变数。

然而，这场价格拉锯战背后并没有真正的赢家。上述人士认为，此次调价再次失败，看似是北方稀土的又一次胜利。然而，“眼下摆在北方稀土面前的困境是，就算北方稀土再不乐意，也没办法解决没有稀土精矿的问题，如果不购买‘亲兄弟’包钢股份的稀土矿，转而在市场环境下，以公开拍卖等市场价格方式去购买稀土精矿，那只会更贵。”

事实上，北方稀土方面也清楚相关情况。在11月8日的三季度业绩说明会上，北方稀土回应调价争议称，如果包钢股份的调价议案被否决，公司将与包钢股份积极商议稀土精矿的价格结算机制；若采取市场化，美国矿的市场价格是市场化的参照物之一；若无论什么样的结算机制都被否决，公司将没有用于生产的原料。

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