2月20日，A股三大指数集体收涨。沪指涨2.06%，深成指涨2.03%，创业板指涨1.28%。超3900只个股上涨，两市全天成交额9500亿元。

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板块方面，证券、工程机械、家电板块拉升；医药商业、中药板块跌幅居前。

具体来看，证券板块表现强势，午后涨幅进一步扩大。截至收盘，湘财证券涨停，南京证券涨超8%，中金公司涨近8%，首创证券、华林证券、东方证券等跟涨。

家电板块涨幅居前，老板电器涨停，亿田智能、火星人、华帝股份等股涨超5%。

【资金流向】

Wind数据显示，北向资金全天净买入60.03亿元；沪股通净买入58.04亿元，深股通净买入1.99亿元。

主力资金尾盘持续净流入计算机、非银金融、银行等板块，小幅净流出医药生物、国防军工等板块。

具体到个股来看，拓维信息、中国电信、科大讯飞、三六零、贵州茅台分别获净流入15.98亿元、12.89亿元、9.33亿元、8.52亿元、6.87亿元。净流出方面，以岭药业、鸿博股份、智微智能、众生药业、通达动力分别遭净流出4.02亿元、3.06亿元、2.45亿元、1.96亿元、1.77亿元。

【机构观点】

方正证券：从目前整体经济和市场环境来看，当下A股市场既没有太大的基本面风险，也没有太大的流动性风险。有的可能只是部分品种前期积累的不少涨幅，当前的市场下跌属于正常调整，行情继续向上的趋势并未终结。

国海证券：上周市场先扬后抑，情绪火爆的人工智能方向明显走弱压制市场多头资金回流，权重股也表现不佳，市场情绪临近冰点。短期来看，市场仍有继续下杀可能，建议多看少动，耐心等待指数止跌企稳。

中信建投：全面注册制落地催化，重点关注复苏周期下的证券板块。2月以来，金融数据印证弱复苏、注册制落地，利好逻辑兑现叠加美国通胀超预期，证券板块迎阶段性调整。由于证券行业利润增长依赖财富管理等高景气度赛道，而估值下限取决于自营业绩波动，因此针对后续行情判断，仍需回归核心矛盾。长远来看，资本市场扩容、居民理财需求成长是证券行业ROE提升的一体两面，长逻辑顺畅预示板块持有价值提升。

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