国际油价继续暴跌，美国5月西德州轻质原油期货WTI价格重挫94%，一度跌破1.15美元每桶，继续刷新有记录以来的历史最低价格。

市场对短期内油价极度悲观，加上美国原油储存空间即将到达极限、5月WTI期货的交割日逼近，多重因素使得5月WTI期货呈现断崖式跳水重挫。

美原油“爆仓”？

由于新冠肺炎疫情在全球蔓延，世界各国不得不暂停经济活动进行应对。由于原油组织欧佩克、俄罗斯刚达成的减产协议被证明不足以应对需求骤减，加上美国原油生产在过去50多年从未实施过配额生产或者减产，导致原油过剩。

因美国库存飙升幅度触及纪录高位，今年夏天将面临储油设施用尽的考验。其中，美国能源部的数据显示位于俄克拉何马州库欣(Cushing)的储油罐的储存量目前达到69%，高于四周前的49%，美国储油设施迅速被填满。在这样的情况下，原油生产商只能通过削减未来数月的采油量并降低近月的原油价格，削减库存，降低生产成本。

移仓换月为主因？

原油期货价格是按照每月进行计算，在每月底会对近月的交易进行结算。4月21日，美国原油5月期货协议将过期。一般而言，相邻月份的油价差价不会过大，但WTI5月原油期货及6月原油期货价格在当地时间4月20日上午9点半，换月价差竟达到了50%。部分购买原油纸(即原油类期货，而非原油)的投资者提前对5月期货进行平仓，防止协议过期后原油纸“升水”损耗过大(即持有相同量原油额外付出的资金)。

此外，有分析认为也不排除市场上部分原油买家故意压低5月原油期货价格，逢低购买原油的行为。

市场预期，在4月21日强制交易结束后，5月WTI原油期货价格将会有一定回升。

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