临近“6·18”电商促销节，各大家电品牌摩拳擦掌，为可能到来的“报复性消费”推出各大优惠活动。此前一季度饱受新冠肺炎疫情影响，家电行业的产销量收窄，行业一季度整体净利润下滑超50%。二级市场方面，不被市场看好的家电板块，一季度区间跌幅达15.93%，排在28个申万一级行业跌幅第三名。

近一个多月来，随着国内疫情形势得到缓解，各地复工复产推进，遭遇调整的家电行业也迎来回暖行情。得益于“五一”节日期间线上线下政府和企业的多种消费刺激政策和措施，家电类产品的销售情况显著好转。

值得注意的是，空调成为近期反弹力度最为明显的电器种类。5月15日，格力电器董事长董明珠在某平台直播销售，当晚销售成交额突破7.03亿元，创下目前家电行业直播带货历史上最高成交记录额。

光大证券数据显示，家电行业“五一”需求表现好于预期。其中，空调线上销量同比翻倍增长。合并看“五一”假期(4月27日到5月10日)两周的销售情况，前期需求下滑幅度最大的空调品类反弹力度明显，两周线上、线下销量分别同比增长168%和34%。其余品类增速慢于空调，但估计线上线下销量合计同比增速也有20%-30%。

二级市场的资金对家电行业也是青睐有加。数据显示，家电龙头格力电器5月份以来，曾于8日和11日分别获深股通净买入10亿元和8.19亿元。二季度以来，家电板块区间涨幅达到13.01%，位居28个申万一级行业指数第四名。

奶酪基金相关人士向《国际金融报》记者表示，家电作为消费行业中的重要一员，行业的发展稳定性较强，尤其三四级市场的消费升级有望加速，未来行业成长性较为明显。

站在当前时点再度回顾影响家电行业发展的因素，奶酪基金认为，调整中的家电板块尤其是空调股相对配置价值已经凸显。疫情压抑消费需求，但无法令需求凭空消失。一旦疫情好转，需求有望加速释放。对标日本过去30年空调供需数据，我国空调保有量未来增长空间明确。叠加更新迭代需求及家电下乡等政策刺激，家电行业偏悲观的估值情绪已逐步释放，有望迎来基本面的向上拐点。

光大证券则表示，家电行业需求最差的时刻已经过去。考虑到商业活动、商品房竣工、销售的恢复，需求将继续回暖。考虑产品刚需属性，若品牌商在“6·18”等促销节点有积极的促销，递延需求释放，主要品类销量同比增速有望转正。

某证券市场专业人士向《国际金融报》记者表示，对这种事件驱动式炒作不是特别认同。每年都有商家自发创建的各大营销节日，市场的容量、上市公司的年度业绩基本不会因为这个事情而有什么太大变化，没有太多热点炒作的理由。

该人士进一步表示，现在的市场应该还没有确定性方向。如果长线投资，买的是分红高的股票，那就暂时持有等待机会。市场机会有的是，但不要企图抓住所有机会，无论是什么投资都要坚持长期价值。(夏悦超)

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