行情回顾：

上周甲醇期价呈现单边下跌走势，截至上周五收盘，MA2009报收于1682元/吨，周跌幅32元/吨或1.87%。江苏甲醇现货1625元/吨(-65)，MA09基差为-57元/吨(+13)。

基本面分析：

国内供应方面，上周西北地区部分甲醇装置检修，西北地区的开工负荷为77.11%，下跌2.13个百分点。国内甲醇整体装置开工负荷为65.17%，下跌0.88个百分点。国内甲醇装置方面，内蒙博源60万吨、新能凤凰92万吨装置已重启，山东鲁西80万吨、停车检修中重启待定。蒲城清洁180万吨、上海华谊65万吨、中煤远兴60万吨、中原大化50万吨新疆天业30万吨、西北能源30万吨装置陆续检修。中天合创360万吨、新疆广汇120万吨、内蒙古国泰40万吨装置计划6月份检修。明水大化60万吨装置推迟至7月检修。

国际装置方面，阿曼OMC 105万吨装置降负，特立尼达MHTL 550万吨其中一套装置停车中，委内瑞拉Metor&Supermethanol 233万吨一套装置停车中。港口方面，上周江苏、广东港口库存增加，浙江、福建、广西港口库存有所下滑。整体沿海地区甲醇库存在120.8万吨，较前一周小幅下降0.7万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在38.8万吨，较前一周增加7.8万吨。未来两周进口船货到港量在56万吨附近，较前一周增加2万吨。虽然近期江苏部分库区和华南少数库区甲醇仓储费超期费用积极上调，推迟到港卸货以及进口供应难有缩量难有根本性的改善，整体沿海甲醇库容紧张局面难改。

甲醇制烯烃装置方面，陕西蒲城清洁能源70万吨装置5月10日停车检修。青海盐湖33万吨装置停车。山东鲁西30万吨烯烃装置计划5月底重启。神华榆林60万吨烯烃装置停车检修中，计划近期重启。上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在80.3%，较前一周持平。传统需求方面，MTBE和醋酸开工负荷有所提升，二甲醚开工负荷小幅下降，其他产品开工负荷基本持稳。

结论及操作建议：

供应方面，上周西北地区部分甲醇装置检修，西北地区的开工负荷为77.11%，下跌2.13个百分点。国内甲醇整体装置开工负荷为65.17%，下跌0.88个百分点。港口方面，上周江苏、广东港口库存增加，浙江、福建、广西港口库存有所下滑。整体沿海地区甲醇库存在120.8万吨，较前一周小幅下降0.7万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在38.8万吨，较前一周增加7.8万吨。未来两周进口船货到港量在56万吨附近，较前一周增加2万吨。虽然近期江苏部分库区和华南少数库区甲醇仓储费超期费用积极上调，推迟到港卸货以及进口供应难有缩量难有根本性的改善，整体沿海甲醇库容紧张局面难改。需求方面，上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在80.3%，较前一周持平，后期部分MTO装置仍存在检修计划。传统需求方面，DMF和醋酸开工负荷下降明显，其他产品开工负荷基本持稳。总体来看，进口货源较上月继续增加，港口库存仍面临压力，而短期油价将再度进入振荡调整阶段，化工板块整体走势将受到拖累，预计短期期价维持低位振荡，关注1600点附近支撑。

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