前言：转债的价格与股转价值有一定的关系，股转价值越高的可转债价格越高，而股转价值等于股转价格除以正股价格，也就是说正股价格越高，转债价格也会越高，反之转债价格就有可能破发。

明天有3支可转债发行，本文简单说一下本钢转债，这就是一支股转价值较低可能破发的可转债。

本钢转债申购(070761)

本钢转债的正股是本钢板材，本钢板材是一家以钢板，钢坯和其它副产品的生产和销售为主要业务的钢铁企业。

从公司最近几年的业绩来看，公司业绩比较一般，销售毛利率逐年下降，现金流恶化的趋势，整体来看公司基本面较差。

本钢转债，债项评级AAA，股转价5.03，截止至6月27日，正股价格3.22元，股转价值为64.020，股转价值极低，破发概率较大。

发行规模68亿元，无网下，中签率不好说，可能有大量股东放弃认购。

债券利率：第一年 0.6%、第二年 0.8%、第三年 1.5%、第四年 2.9%、第五年 3.8%、第六年 5.0%，到期赎回价119元，票面利息极高，年化利息收益税前4.41%，税后3.58%。

申购建议：公司基本面较差，股转价值极低，破发概率较大，如果以打新有主的粉丝，不建议申购!

票面利息较大，如果愿意长期持有的，可以申购，不过由于首日抛压压力较大，可能还不如首日买入呢。

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