一、市场表现

上周沪深300指数上涨3.41%，A股银行(申万)指数上涨3.27%，板块跑输沪深300指数0.14个百分点，在28个申万一级行业涨跌幅中排名第7位;非银金融(申万)指数上涨0.23%，板块跑输沪深300指数3.18个百分点，在28个申万一级行业涨跌幅中排名第19位。

上周A股银行业涨幅前三位分别是平安银行(14.96%)、杭州银行(8.31%)、宁波银行(7.81%);跌幅前三位分别是农业银行(-2.69%)、工商银行(-2.58%)、建设银行(-2.48%)。

上周A股非银金融行业涨幅前三位分别是ST岩石(23.02%)、东方财富(10.57%)、中金公司(9.3%);跌幅前三位分别是*ST绿庭(-9.25%)、仁东控股(-8.98%)、渤海租赁(-8.3%)。

二、流动性及资金价格

上周(4月19—25日)，为维护银行体系流动性合理充裕，央行合计开展600亿元逆回购操作，上周共有500亿元逆回购和561亿元TMLF到期。因此，上周实现净回笼461亿元。

据中央结算公司官网数据，上周隔夜shibor利率下降0.4个BP至1.942%;7天shibor利率下降6个BP至2.139%。1年期国债收益率下降13.92个BP至2.39%，10年期国债收益率下降0.88个BP至3.1719%。

三、行业及重要企业动态

1.央行公布去年四季度银行业评级，“红区”高风险机构数量显著下降

4月23日，据央行消息显示，去年四季度，央行完成了对4399家银行业金融机构的央行评级，评级结果总体稳定，大部分机构评级结果在安全边界内，“红区”高风险机构数量显著下降。

央行表示，参评机构中包含大型银行24家、中小银行3999家、非银行机构376家。大部分机构评级结果在安全边界内，资产占比98%。评级结果在“绿区”的机构2089家;“黄区”机构1868家;“红区”机构442家，资产占银行业的2%，较上季度减少132家。

2.金融机构反洗钱监管升级，网络小额贷款公司等被纳入

近日，中国人民银行发布《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》(中国人民银行令〔2021〕第3号，以下简称“《办法》”)，自2021年8月1日起施行。

《办法》进一步明确了金融机构反洗钱内部控制和风险管理要求，并完善了反洗钱义务主体范围，将非银行支付机构纳入《办法》适用范围，增加网络小额贷款公司、银行理财子公司等反洗钱义务主体。

3.山西银行第一大股东获批，省财政厅或绝对控股

4月20日，银保监会官网披露，山西银保监局已于4月14日批复同意山西融金兴晋私募投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“融金兴晋私募”)入股山西银行153亿股，持股比例为63.76%。

据悉，融金兴晋私募是由山西省城商行改革发展基金合伙企业出资99.99347%，山西黄河股权投资管理有限公司出资0.00654%共同设立。其中，山西省城商行改革发展基金由山西省财政厅旗下的山西金融投资控股集团有限公司控股，持股比例接近93%，其余股权分别由山西省大同、晋城、晋中等市的国有资本运营主体持有。

4.深圳农商行76亿元定增获批，星展银行成第一大股东

4月20日，深圳银保监局官网显示，同意深圳农村商业银行股份有限公司(以下简称“深圳农商行”)本次发行19.6亿股股份的定向募股方案，并同意新加坡星展银行(以下简称“星展银行”)认购该行13.52亿股股份，占该行本次发行后总股本的比例为13%。

星展银行为新加坡最大的商业银行，本次拟出资52.86亿元参与认购，发行完成后，星展银行将成为深圳农商行第一大股东。

5.平安银行(000001.SZ)：一季度营收增长10.2%，净利润增长18.5%

4月21日晚，平安银行公布了2021年一季度业绩报告。报告显示，2021年一季度该行实现营业收入417.88亿元，同比增长10.2%;实现净利润101.32亿元，同比增长18.5%，盈利能力大幅提升。此外，资产质量持续优化，2021年3月末，该行不良贷款率1.1%，较上年末下降0.08个百分点;拨备覆盖率为245.16%，较上年末上升43.76个百分点。

6.招商银行(600036.SH)：一季度净利320亿元，同比增长15.18%

4月23日，招商银行2021年一季报正式出炉。公告披露，一季度该行营业收入、净利润双双实现两位数增长。其中，一季度营业收入增长10.6%至847.5亿元，实现归属于股东的净利润320亿元，同比增长15.2%。

资产质量方面，截至2021年3月末，招商银行不良贷款余额540.57亿元，较上年末增加4.42亿元;不良贷款率1.02%，较上年末下降0.05个百分点;拨备覆盖率438.88%，较上年末上升1.2个百分点;贷款拨备率4.47%，较上年末下降0.2个百分点。

7.宁波银行(002142.SZ)：一季度净利增长18.32%，不良贷款率0.79%

4月23日，宁波银行发布2021年度一季报。数据显示，一季度，宁波银行实现归属于母公司股东的净利润47.35亿元，同比增长18.32%;实现营业收入132.26亿元，同比增长21.80%;不良贷款率继续稳定在0.79%。

8.2020年家族信托规模激增8成

近日，中国信托登记有限责任公司公布的数据显示，今年3月新增家族信托产品规模较近12个月均值上升近四成。此外，2020年年末家族信托规模较年初增长80.29%，连续四个季度上升。

据《2020中国家族信托报告》估算，2020年中国家族信托意向人群数量约为24万人;预计到2023年年底，中国家族信托意向人群数量将突破60万人。此外，2020年中国家族信托意向人群可装入家族信托资产规模约为7.5万亿元;预计到2021年年底，该部分资产规模将突破10万亿元。

9.集合信托一季度量价齐跌，发行不足7000亿元

用益信托数据显示，一季度我国68家信托公司，共发行7828只、合计6939.2亿元的集合信托产品，相较于去年同期的8087只7268.1亿元的规模，在发行只数上和融资金额上都有明显下滑。从信托资金投向看，投向金融机构及房地产业的信托资金规模持续下降。相反，投向实体经济，尤其是基础产业的资金规模大幅上升。一季度行业投向实体经济的资金规模环比上升19.1%。其中，投向基础产业的资金规模环比上升35.03%。

10.中泰证券(600918.SH)：2020年度净利增长12.26%，资管业务下滑14.04%

4月23日，中泰证券(600918.SH)发布上市后首份年报，公司实现营业收入103.52亿元，同比增长6.63%;归属于上市公司股东的净利润25.25亿元，同比增长12.26%。

分行业来看，除了证券经纪业务、信用业务，其他业务的营业收入相比上年均有所下降。其中，中泰资管和万家基金开展的资产管理业务营业收入比上年减少14.04%，毛利率比上年减少2.7个百分点。

11.中信建投(601066.SH)：一季度净利润同比降近12%

4月23日，中信建投2021年一季度业绩出炉，期内实现营业收入48.04亿元，同比增长9.63%;归属于上市公司股东净利润为17.22亿元，比上年同期下降11.74%;加权平均净资产收益率同比下降1.21个百分点，为2.77%。

四、每周观察：银行业高风险机构数量显著下降，一季度净利润同比增长1.5%

4月23日，央行发布的2020年四季度银行业金融机构评级结果显示，评级结果在“绿区”的机构2089家;“黄区”机构1868家;“红区”机构442家，资产占银行业的2%，较上季度减少132家。

事实上，央行单独公布季度银行业金融机构评级结果较为少见，此前通常是在年度金融稳定报告中会发布年度评级结果。从评级结果看，2020年四季度，央行完成了对4399家银行业金融机构的央行评级，评级结果总体稳定，大部分机构评级结果在安全边界内(1-7级)，“红区”(8-D级)高风险机构数量显著下降。

时代商学院认为，此次央行单独公布季度金融机构评级结果，更多的用意是展示我国银行业的稳健性和强大韧性。2020年，在复杂的国际形势及新冠疫情冲击下，国内生产总值(GDP)前两个季度负增长，三、四季度增速由负转正，国内金融系统准确把握疫情防控和经济形势阶段性变化，因时因势调整政策的力度、节奏和重点，金融市场总体而言比较平稳，经受住了疫情冲击的考验，没有发生大规模风险事件，银行机构整体保持低风险状态运行，较好地稳定和增强了国民对国内经济的信心。

此外，从银保监会披露的银行业一季度运行情况看，今年一季度，银行业净利润同比增长1.5%，相比去年同期增速由负转正。截至一季度末，银行业不良贷款率1.89%，较年初下降0.02个百分点;总资产为329.6万亿元，同比增长9.2%，整体经营稳健。

从上市银行业绩看，平安银行、招商银行、宁波银行三家上市银行均已率先披露一季报，业绩表现亮眼，大超市场预期。

其中，平安银行盈利能力较疫情期间大幅恢复与提升，该行一季度实现营业收入417.88亿元，同比增长10.2%;实现净利润101.32亿元，同比增长18.5%，成为自2015年以来一季度净利润增长最快的一年;不良率为1.1%，较上年末下降0.08个百分点。

一季度，招商银行实现营业收入847.51亿元，同比增长10.64%;归母净利润为320.15亿元，同比增长15.18%，营业收入和净利润双双保持两位数增速;不良贷款率为1.02%，较上年末下降0.05个百分点。

城商行方面，一季度，宁波银行实现营业收入132.26亿元，同比增长21.8%;归属于母公司股东的净利润47.35亿元，同比增长18.32%;不良贷款率继续稳定在0.79%。

可以看出，我国银行业金融风险正在有序化解，尤其是已披露一季报的上市银行不良贷款率并未大幅增长，反而略有下降，经营业绩十分稳健，营业收入和净利润双双高增长，为今年高质量发展打下了良好基础。

【风险提示】

经济复苏不及预期;金融监管政策持续收紧;中美贸易摩擦加剧。

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