7月22日，实行近30年的上证综指迎来重大优化。新修订的上证综指编制方案主要涉及三方面：剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间和纳入科创板上市证券。

完善指数编制方案是国际主流指数的通行做法。此次上证综合指数编制方案修订充分借鉴了国际指数编制修订经验，立足境内市场发展实际，剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间，并纳入科创板上市证券，有利于上证综合指数更加客观真实地反映沪市上市公司的整体表现。

具体来看，指数样本被实施风险警示的证券，从被实施风险警示措施次月第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。在上交所上市的红筹企业发行存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

7月22日，市场表现平稳。截至收盘，上证综指报收于3333.16点，上涨0.37%。

在英大证券首席经济学家李大霄看来，上证指数“脱胎换骨”，中国股市自此有望走出“慢牛”行情。“长期以来，‘炒新炒小炒差’现象是中国股市的顽疾，指数失真情况明显，此前上证指数并不能完全反映中国经济发展的真实情况，也不能完全反映中国核心资产屡屡创历史新高的客观事实，近10年来指数投资者在上证指数上并无突出表现。”李大霄认为，上交所发布的关于修订综合指数编制方案顺应了广大投资者的需求，有望解决“炒新炒小炒差”所带来的指数偏差，中国股市有望步入新阶段，准确反映中国经济增长，反映上市公司业绩，有助于树立投资者信心。

光大证券金融工程团队表示，本次修订在“剔除劣币”的同时，引入更完善的成分股临时调整机制，并纳入科创板股票，更能反映上交所上市公司的股价特征。同时，目前跟踪上证综指的产品并不多、规模有限，通过数据测算，被动资金部分对成分股的冲击较小，因而此次指数编制方案的调整并不会给市场带来冲击或者不利影响，更多是促进市场稳定发展。(温济聪)

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