新年伊始，多家险企开始陆续晒出2022年偿付能力“成绩单”。截至1月30日，中国保险行业协会网站公布了140余家险企2022年第四季度偿付能力报告，记者看到，同期披露的还有各险企2022年营收数据，涵盖保险业务收入、净利润、签单保费、投资收益率、综合成本率等核心指标。

在已披露险企中，以财险公司居多，并以中小型险企为主，头部险企目前只有国寿财险、泰康人寿等公布了2022年数据。经记者粗略统计，多数中小财险公司盈利能力明显向好，签单保费及净利总额多数稳步增长，这也符合财险行业逐渐走出车险综改影响后筑底回升的整体向好形势。

然而，仍有部分险企受承保端及投资端疲软影响拖累利润，其中，去年年末高管“补位”成功的浙商财险继续延续了亏损态势，净亏额较2021年相比扩大一倍余。此外，国寿财险再度面临承保端盈利考验，继去年年中综合成本率成功降至99.17%后，年末再度破百，这也意味着不断深耕结构及成本优化的国寿财险或将再度面临承保微亏。

(资料图片仅供参考)

浙商财险艰难转型

2022年进一步增亏

根据报表，浙商财险2022年保险业务收入32亿元，同比微涨5.6%，净利润-2.4亿元，相较2021年的-1.05亿亏损扩大一倍有余。增收不增利外，浙商财险的其他经营指标也并不乐观：综合成本率108.48%，综合投资收益率-1.51%，综合及核心偿付能力充足率均为204.27%，环比下降2.24%，同比骤降47.1%。

事实上，浙商财险近年来一直深陷亏损泥潭。2016--2021年，除2020年略有盈利外，五年累计亏损22.25亿元。虽然期间不断谋求业务转型创新，并多次增资以扩充实力，但对主要依赖车险业务的浙商财险来说，渠道费用、赔付率以及成本支出等因素都会导致车险亏损，需要有庞大的规模优势来摊薄成本。

记者看到，2022年，浙商财险车险签单2.02亿元，占比仍然超七成，赔付率超70%，且综合成本率108.48%，多年突破盈亏线持续高企，但保费规模方面，近三年却无显著变化，承保盈利能力常年处于财险行业低位。

承保端难以优化外，投资端亏损也是导致净利增亏的原因之一。数据显示，2022年，浙商财险投资收益率0.32%，综合投资收益率-1.51%，“双轮失灵”进一步影响了其偿付能力，2022年，浙商财险综合及核心偿付能力充足率204.27%，同比骤降47.1%。

值得一提的是，今年1月5日，浙商财险曾因虚增2022年一季度偿付能力充足率及风险综合评级部分数据不实等多项原因被银保监会通报，目前尚不知是否会影响其新一期的风险综合评级。

国寿财险成本率再破百

承保盈利承压

今年1月10日，银保监会批复同意国寿财险增加注册资本金90亿元，由188亿元变更为278亿元，国寿财险注册资本已跃升为财险公司第一位。

作为非上市险企中的重量级“老大哥”，国寿财险历经2020年、2021年两年的净利大幅下跌后，在2022年迎来止跌企稳。数据显示，2022年国寿财险签单保费985亿，净利润6.7亿，同比提高8%，车险签单保费619亿，占总签单额近七成。

可喜的成绩下也有隐忧。记者看到，国寿财险综合成本率再次破百，从年中99.17%再次冲高到101.37%，这也意味着，综合全年来看，承保端并未盈利甚至微亏。

国寿财险近年来开始大力发展非车险业务，但目前车险业务依然占据整体业务构成的七成江山。事实上，从2022年整体行情来看，车险已基本走出了车险综改的影响，且受疫情等多因素影响，多家车险赔付率等均有不同程度下降，从国寿财险角度来看，近千亿的规模优势依然为其摊薄成本奠定了基础，但目前看来，持续承保盈利能力依然待考。

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