今年以来，印度卢比不断走弱。7日，卢比对美元汇率收盘价再次创下历史新低，收于82.32卢比。年初至今，卢比对美元汇率下跌幅度已接近10%。

为维持卢比汇率稳定，印度央行已经投入了大量外汇储备进行干预，无奈由于美元强劲，印度央行的干预也无法阻止卢比汇率的下跌。

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上海国际问题研究院中国与南亚研究中心秘书长向第一财经记者表示，美联储加息目前已成为印度经济的一个重大不利因素，美元资产回流美国，影响到印度外资的流入，同时印度的外汇储备缩水，外储量近期下降十分明显。

印度卢比跌跌不休

印度央行行长达斯在9月底的货币政策会议上表示，由于俄乌冲突和欧美国家激进的货币政策等原因，全球经济活动正趋减弱。随着全球金融环境的收紧，市场正面临较大的波动性。他说，对于包括印度在内的新兴市场主体来说，由于美元指数上涨，海外资金外流加速，本币对美元汇率下跌压力很大。

除此之外，油价近期的走强也对卢比造成了巨大的压力。印度是世界第三大原油进口国，约 80%的石油需求依赖进口，油价上涨将推高印度贸易赤字和经常账户赤字，所以卢比对油价极度敏感。

产油国组织（OPEC+）5日宣布，自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上日均下调200万桶，此次减产规模相当于全球日均石油需求的2%。

刘宗义向第一财经记者解释道，石油价格是影响印度经济的重要因素，油价高企还会在印度国内造成一系列的连锁反应，如导致农产品价格上涨，不断推高通胀水平。

为稳定汇率，印度央行不断利用外汇储备干预市场，外汇储备降至两年来最低水平，但尚无法看到汇率稳定迹象。根据印度央行官方网站7日公布的数据，截至9月30日，印度央行外汇储备降至5326.64亿美元。相比年初，减少近千亿美元。印度央行表示，从4月开始的财政年度，资产估值变化占外汇储备降幅的67%。这意味着，剩余降幅来自为支撑卢比汇率而进行的干预。

世行下调印度经济增长预期

虽然印度外汇储备大幅下降，但与2017年初的水平相比，依然要高出约50%，大约能支付9个月的进口开支。这在新兴市场货币中表示并不算太糟，以印度的邻国巴基斯坦为例，今年外汇储备已经下降42%，不足以支付3个月的进口费用。

印度卢比贬值对很多依靠出口的印度产业来说，并不是什么坏消息。但有分析认为，卢比贬值对印度出口的提振或有限，因为南亚和东南亚等印度竞争对手的货币贬值也很快，甚至贬值幅度还高于印度卢比。印度评级公司（India Ratings）首席经济学家潘特（DK Pant）说，全球需求和印度竞争对手汇率变动情况是影响印度出口表现的最主要因素。

野村证券印度经济学家南迪（Aurodeep Nandi）也表示：“尽管弱势货币有助于出口，但问题在于，当前全球增长放缓很可能在未来几个月对出口产生更明显的负面影响。”

今年上半年，印度经济增长迅猛。据印度中央统计局8月31日公布，今年4~6月份，印度经济规模约为36.85万亿卢比，同比增长13.5%。

不过，不少机构近期都先后下调了印度经济的增长预期。世界银行在6日发布的《南亚经济聚焦》报告中，将印度2022~2023财年的经济增长预期从此前的7.5%下调至6.5%。

印度央行9月底将印度本财年的经济增长预期设为7%，但印度央行和财政部仍对印度经济发展非常乐观，表示印度国内消费稳定和投资增长持续，使得经济显露出强大韧性。

不过刘宗义向第一财经记者表示，印度今年的经济增长主要还是恢复性增长，今年下半年印度内外经济形势更加严峻，虽然印度国内消费已经有所恢复，但仍然不足以抵消俄乌冲突和油价上涨等不利外部因素。

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