8月25日，沪指午后冲高回落，截至收盘，沪指跌0.59%，创年内新低；深成指跌1.23%，创业板指跌1.17%。AI概念股全线走低，CPO、算力等方向领跌，信创概念股大幅走低，食品、乳业等消费股下挫，地产股午后受消息刺激表现抢眼，环保、银行逆势造好。

具体来看，地产股午后受消息刺激表现抢眼，截至收盘，中迪投资、珠江股份涨停。消息上，住建部等三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。

(相关资料图)

券商股全天高位震荡，锦龙股份涨停，湘财证券、国盛金控涨超4%。

环保股涨幅居前，冠中生态、中兰环保20%涨停，国中水务、盛?；肪痴峭?。

AI概念股集体调整，算力、信创方向领跌，深桑达A、鸿博股份、浪潮信息等跌停。

个股方面，三安光电午后一度闪崩跌停，成交额超14亿元；苏盐井神跌超6%。

【资金流动】

Wind数据显示，北向资金全天净卖出24.01亿元，本周累计减仓近225亿元，陆港通开通以来首次连续三周减仓额均超200亿元。

主力资金尾盘持续净流入非银金融、银行、房地产等板块，净流出传媒、电子、计算机等板块。

具体到个股来看，贵州茅台、新华网、国盛金控获净流入7.33亿元、5.01亿元、4.58亿元。

净流出方面，浪潮信息、人民网、紫金矿业分别遭抛售4.95亿元、3.84亿元、3.29亿元。

【机构观点】

中信证券：8月中旬随着政府债发行提速，缴税压力抬升，资金利率有所回升，甚至出现隔夜与7天倒挂。但货币政策中性偏宽松的基调并没有改变，预计跨月结束后，DR007仍将重回政策利率1.80%下方。对于债市而言，考虑到稳增长政策效果需要时间体现，短期内经济基本面难以出现趋势性拐点，长债利率在2.5%的MLF锚位以上仍具备一定配置价值，预计后续债市或延续边际走强格局。

海通证券：电厂煤炭库存反弹，电力板块具备投资价值。上周沿海电厂煤炭库存回升，目前电力板块具备一定投资价值。7月用电量同比改善，居民增长较多预计和天气相关性较大。电力龙头估值长期低位区间，预计三季度盈利上行。

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