当下的宁德时代（300750.SZ）恰似翱翔天际的苍鹰，每完成一次定增，羽毛就更丰满一些，翅膀就更强大一些，有了更强的动力去拼搏未来。

(资料图)

2021年8月，宁德时代发布拟非公开发行股票募资不超过582亿元，随后便遭到问询，一波三折，如今该定增终于尘埃落定，6月22日晚间，宁德时代发布公告披露定增结果，本次发行价格为410元/股，募集资金总额约为450亿元，扣除各项发行费用(不含增值税)，实际募集资金净额448.7亿元。

随着定增“靴子落地”，“宁王”宁德时代终于可以松了一口气，其背后的机构投资者与散户投资朋友们，亦可舒展眉目了。

01“宁王”定增规模出现“缩水”

从582亿元的计划募资总额下调至450亿元，募集资金有一定程度的“缩水”，这是由募投项目列表中做了“减法”引起的。

宁德时代582亿元定增项目调整前如下表所示：

宁德时代582亿元定增项目调整后，如下表所示：

从上文的两张表，可以看出募投项目发生的变化，具体如下：

一是93亿元的补充流动资金完全去掉；

二是锂电池生产基地和扩建方向的湖西锂离子电池扩建项目（二期）项目（31亿元）被暂时搁置；

三是宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目投入资金从54亿元调整为46亿元。

最终敲定的募资用途，根据资金的大小排序如下所示——

152亿元用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目；

117亿元用于广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期；

70亿元用于宁德时代新能源先进技术研发与应用项目；

65亿元用于江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）；

46亿元用于宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）。

虽然此次宁王定增规模因项目调整，较此前计划出现“缩水”的情况，但从认购情绪来看，宁王依旧魅力不减。

据宁德时代本次定增独家保荐机构中信建投表示，此次认购金额超过募集资金规模的2倍以上，为同类型项目的最大认购倍数，同时也是注册制以来最大再融资项目、创业板市场最大再融资项目、全市场询价方式并以现金全额认购的最大再融资项目。

02 是谁在大肆买入宁王？

宁德时代本次定增共有42家投资者进行了申报，最后共有22家投资者成功获配，且认购的起步价都超过10亿元。笔者认为，这或许与宁王定增价格较高有一定关系。截至2022年6月23日收盘，宁德时代410元发行价位居A股上市公司最高股价排行榜第11名，仅次于德方纳米的415.17元/股。

值得注意的是，参与宁王定增的投资者，各个都是资本市场中响当当的投资机构。其中，认购最多的为国泰君安证券认购46.64亿元，摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank,National Association）认购金额40.73亿元，申万宏源证券认购33.48亿元，巴克莱银行（BarclaysBankPLC）认购33.6亿元。

张磊旗下的高瓴资本，通过HHLR管理有限公司-HHLR中国基金认购30亿，广发证券认购28亿，太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人认购22亿元。

需要注意的是，高瓴资本可谓是宁王背后的“男人”。每当宁王急需用钱之时，高瓴资本第一个站出来，为其助资呐威。

例如，2020年7月（公告日期），宁德时代曾募资近200亿元，当时发行价格为161元，高瓴资本认购额度高达100亿元。加上此次，高瓴资本已经第三次参与宁德时代的定增了。

此次定增完成后，宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司持股为23.33%，天眼查显示，该瑞庭投资公司的幕后实际控制人正是宁德时代董事长曾毓群本人，定增完成后宁王其余股东的持股情况具体如下：

黄世霖持股为10.65%，香港中央结算有限公司持股为7.34%；

宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）持股为6.47%；

李平持股为4.59%；

深圳市招银叁号股权投资合伙企业（有限合伙）持股为1.89%；

湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）持股为1.76%；

HHLR管理有限公司－中国价值基金（交易所）（高瓴）持股为1.59%。

03宁王三喜临门

定增顺利落地算是宁王近期的第一件喜事，第二件喜事是公司将为韩国现代汽车旗下的起亚汽车提供动力电池，首次进入韩国市场。

“这是起亚首次在本土市场中采用来自其它国家的电池。”有知情人士称，过去起亚一直使用韩国本土企业LG 和SK生产的电池，选择宁德时代除为了扩大电池的采购渠道，保障顺利生产之外，还考虑了成本竞争力，“起亚认为，中国生产的电池质量，已经达到全球领先水平，可以放心使用。”

2020年时，宁德时代只为北京现代、东风悦达起亚提供电池，还没进入起亚汽车的供应链，2021年2月，宁德时代已获现代汽车集团定点，将向其专属平台E-GMP打造的二款车型供应动力电池，供货时间将于2023年开始；同年10月，宁德时代与现代集团全资子公司、主营汽车零部件业务的摩比斯，签署技术许可与合作意向协议，授权摩比斯使用CTP技术。

目前，中日韩三国的动力电池竞争日益激烈，市场竞争压力增大，“CATL电池的价格竞争力很强，且技术能力反而领先于韩国企业。”一些业内人士表示。

LG新能源一直是韩国本土、乃至全球久负盛名的电池厂商，且在过去一直给韩国本地的车企供应电池，外来的电池厂商根本连见缝插针的余地都没有。宁德时代与LG新能源的竞争一直都在上演。

如今，局面却发生了变化，宁德时代终于靠自己性价比更具优势的产品撕开一道裂口，像现代汽车、起亚汽车这样的韩国车企“红杏出墙”投向宁德时代，这一点足以说明竞争的天平在渐渐地向宁德时代倾斜。

宁德时代也在用技术创新捍卫护城河，麒麟电池的发布算是其第三件喜事。

6月23日，宁德时代发布CTP3.0麒麟电池，能量密度可达255Wh/kg，实现整车1000公里续航，系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，通过全球首创的电芯大面冷却技术，麒麟电池可支持5分钟快速热启动及10分钟快充，且在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统提升13%，该电池将于2023年量产上市。

在业内人士看来，麒麟电池在散热、快速充电、提升电池寿命、能量密度等方面都有不错进展，使得宁德在电池技术保持领先地位，““随着CTP3.0麒麟电池的推出，宁德时代有望进一步拉大与动力电池厂商二梯队的差距。宁德时代本来体量就是最大的，麒麟电池带来的规模效应肯定会有。”

“新能源产业目前处在发展早期阶段，小荷才露尖尖角，后面还有十倍以上的市场规模增长空间”曾毓群如是说。

作者|慧泽李

编辑|lele

标签：