氟化工产业上市公司业绩普遍预喜，机构预期行业景气反转，哪些公司率先发力？

2月14日，永和股份延续上周态势，盘中一度涨超6%，收盘涨幅回落至4.21%，最新收盘价创历史新高，最新A股市值逼近150亿元。与一年内低点相比，该股累计涨幅已超2倍。

制冷剂景气向上

(相关资料图)

氟化工行业反转预期抬升

消息面上，据百川盈孚，沉寂1月的制冷剂再度上涨，2月9日、2月10日，R32价格连续两日上涨，累计上涨500元/吨至1.4万元/吨，R134a和R125价格分别持稳于2.35万元/吨、2.6万元/吨。最新数据显示，截至2月13日，制冷剂R32日均价格实现“三连涨”，从1.35万元/吨涨至1.43万元/吨，涨幅达到5%。

氟化工是指以含氟材料为主要产品的化工产业。氟化工产品普遍性能优异、附加值较高，被广泛应用于制冷、建材、电子电器、军工、新能源等领域，被称为黄金产业。

制冷剂（氟制冷剂）是氟化工产业的最重要产品之一，下游需求以空调（含汽车）、工业及商业制冷为主。其中，二代制冷剂随着近几年削减，目前仅以用作化工原料和家用空调的维修市场，更多冷媒用途的制冷剂主要以三代制冷剂HFCs（包括R32、R125、R134a等）为主。

根据《基加利修正案》的规定，从2024年起我国将受控用途HFCs生产和使用冻结在基线水平。同时以2020年至2022年作为“基线年”，按照2020年至2022年期间各厂商的平均产量制定2024年至2029年的产量冻结期的生产配额。

业内人士表示，随着HFCs基准年的收官，长达三年之久的行业政策底将结束，各制冷剂企业也正通过产能收缩以求市场尽快恢复供需平衡。

太平洋证券认为，制冷剂配额逐渐明朗，行业景气反转预期抬升；含氟高分子聚合物具有良好的物理特性和化学特性，在新能源、新基建领域有良好的应用前景，随着下游需求持续向好，应用场景逐步开发，后续有望迎来持续快速发展。

氟化工概念股开年至今全线上涨

证券时报·数据宝统计，今年以来氟化工板块整体成上涨态势，截至2月14日收盘，概念股区间涨幅均为上涨状态，平均涨幅达到11.69%。永和股份、凯恩股份、泛亚微透、深圳新星、中欣氟材等股涨幅居前，永和股份累计涨幅38.75%排在首位。

根据已经公布的业绩快报、预告净利润下限计算，2022年净利润同比增长的氟化工概念股达到九成以上。联创股份、天赐材料、国新文化、大晟文化、巨化股份等预计增速翻倍或扭亏。

净利润增速最高的是联创股份，公司预计2022年净利润为7.5亿元至8.8亿元，同比增长161%至206%。报告期内，受新能源汽车行业景气度高启的影响，锂电材料产品市场需求出现阶段性快速增长。公司去年第四季度进行了锂电材料产品升级换代，影响了阶段性的销量。目前相关产品升级工作已经完成。

上述业绩预喜股中，1月以来融资资金净买入超亿元的仅天赐材料、云天化。巨化股份、雅克科技、华特气体3股获融资净买入在0.2亿元至1亿元之间。多氟多、新宙邦遭融资净卖出超亿元。

从估值水平来看，截至2月14日收盘，逾四成氟化工概念股滚动市盈率低于30倍。兴发集团、氯碱化工、云天化、滨化股份等4股滚动市盈率低于10倍，其中兴发集团滚动市盈率5.24倍处在最低位。

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