7月最后一个交易日，A股维持震荡盘整，反复测试近期整理平台下沿支撑。盘面热点切换频繁，智能制造、特种玻璃、猪肉等短期回调充分的板块有资金流入迹象，涨幅居前。

有机构表示，8月是上市公司的中报业绩披露密集期，业绩成长性将成为市场资金重点关注的核心要素。

【资料图】

7月三大指数均累跌超4%

回顾7月A股市场走势，在本月21个交易日中，上证指数有9天上涨，期间整体跌4.28%，最高点位为3424.84点，最低点位为3226.23点；

深证成指有8天上涨，期间整体跌4.88%，最高点位为13121.39点，最低点位为12245.21点；

创业板指期间整体跌4.99%。最高点位为2887.72点，最低点位为2665.65点。

据Wind数据，板块方面，钒电池（月度涨幅25.65%）、光伏（月度涨幅19.58%）、汽车配件（月度涨幅18.07%）本月涨幅居前，磷化工（本月跌幅17.39%）、饮料制造（月度跌幅12.38%）、有机硅（本月跌幅12.18%）跌幅居前。

个股方面，剔除本月上市的新股后，江苏北人（月度涨幅149%）、宝立食品（月度涨幅112%）、中大力德（月度涨幅110%）涨幅居前；

跌幅居前三的分别是，则成电子（月度跌幅87%）、派特尔（月度跌幅66%）、恒进感应（月度跌幅65%）。

资金方面，在7月的交易日中，北向资金累计净卖出210.68亿元，终结连续3月净买入态势。其中沪股通净流出118.01亿元，深股通净流出92.67亿元。

8月A股怎么走？

银河证券指出，全球商品供应失衡、美联储持续加息、通胀水平不降反增，如截至目前美联储本年已加息225BP，9月可能再度进行大幅加息，A股基本面具有独立性，市场已进入分化加速的震荡格局。8月是上市公司的中报业绩披露密集期，业绩驱动仍将成为市场的核心主导因素，投资者策略应当聚焦行业内核发展力，把握好时间价值，选择估值和价值相匹配、业绩稳定向好、具有确定性收益的高景气赛道板块。

万联证券认为，当前A股市场上涨动能不足，板块间表现分化。下半年经济增长压力仍大，市场对企业盈利修复担忧再起。流动性总体平稳，资金集中于成长板块，部门热门赛道估值明显回升。若经济修复加快，投资者情绪有望走高，预计市场延续缩量震荡，需捕捉结构性机会。

国元证券表示，经过7月休整的大盘对中报利空、基本面偏弱、海外风险等已经部分消化，随着月末政治局会议的召开，大概率对稳增长、稳信心再次施力，8月市场有望得到提振，但经济增长趋弱、需求尚在修复，更可能呈现震荡以及结构性行情。

重点关注三条线索

对于8月市场配置方向，中信建投指出，综合景气、估值、拥挤度综合考虑，预计8月结构上或面临高景气快速修复后的滞胀阶段，短期市场或有一定高低位切换。建议关注三条线索：

①估值相对低位且基本面预期较佳：医疗服务/医美（边际显著改善）、啤酒（期待旺季表现）、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网；

②低位防御关注白电；

③进攻选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。Q4仍有景气加速预期的新能源车/光伏仍维持中期配置建议不变。

国元证券建议围绕“业绩、政策与高景气”几个方向布局：

①中报业绩确定性：关注中报绩优板块，具有业绩支撑的板块在震荡行情中更具韧性，同时要重视利润转移、利润分配格局改善下的中游制造板块的利润增速的改善，中报业绩披露中已有体现。

②成长板块结构性机会：新能源汽车+风光组合相关的成长明星赛道兼具高景气与业绩强确定性双重属性，韧性更强，但前期较多上涨降低了性价比，短期可能反复出现波动风险，关注结构性配置机会。

开源证券表示，站在流动性复苏初期，把握经济结构中或率先复苏的制造业机会，依然坚定看好“新半军”为代表的成长风格。尤其重视300~600亿市值的中盘成长及港股成长方向。具体行业重点配置两大方向：一是受益于增量流动性、景气向上的新能源、半导体和军工，尤其重视“毛利率+营收”双升的行业，包括：电池、电机电控、储能、光伏、风电、机械设备和军工等；二是基本面高度依赖于流动性的券商。

标签： 投资策略