在今年股债市场震荡行情下，银行理财破净增多，产品收益率波动加大，与净值化时代之前形成了鲜明的对比，在不确定的环境下，人们越加于趋向于更确定的理财方式，大额存单因此持续走俏。

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根据人民银行公布的数据显示，2022年第三季度，金融机构发行大额存单11561期，发行总量为2.7万亿元，同比增加3013亿元。前三个季度大额存单发行总量为10.2万亿元，同比增长18.6%。

“我们3年期以上的已经没有额度了，只能等明年了。“深圳一银行网点负责人在第一财经询问大额存单时回复说。

另外，广州一银行网点负责人也对第一财经表示，目前只有3年期以下的产品，“目前的环境下，在大额存单和银行理财之间，我们其实更加推荐大额存单。”该负责人说。

5年期大额存单利率降幅较大

大额存单属于一般性存款，归属于存款保险的保障范围，大额存单的期限主要包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年和5年。

从今年各季度大额存单发行情况来看，一季度、二季度、三季度发行量分别为4.5亿元、3亿元、2.7亿元。

融360大数据研究院分析师刘银平解释，元旦、春节前后是银行的揽储高峰期，所以一季度大额存单发行量比较大，四季度部分银行大额存单发行额度吃紧，发行量会有所减少，但也有银行年末面临资金压力，揽储力度加大，大额存单发行量或有增长，但整体来看，四季度发行量和三季度相比不会变动太大。

另外，根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2022年11月大额存单发行数量为389只，环比下降13.36%，同比下降3.23%。其中，1个月期发行数量占比10.54%，3个月期占比7.2%，6个月期占比8.23%，9个月期占比0.26%，1年期占比10.28%，2年期占比8.23%，3年期占比51.16%，5年期占比4.11%。

可以看到，今年以来，大额存单1年、5年期发行数量占比明显下降，尤其是大中型银行发行的5年期大额存单较少，而3年期发行数量占比则大幅提升。

但在一些区域性银行，依旧可以看到5年期大额存单的身影，比如华兴银行的5年期大额存单最高利率可以达到3.95%。

从利率来看，2022年11月发行的大额存单3个月期平均利率为1.795%，6个月期平均利率为2%，1年期平均利率为2.196%，2年期平均利率为2.736%，3年期平均利率为3.296%，5年期平均利率为3.441%。

和上个月相比，大额存单3个月、6个月、2年期平均利率环比上涨，涨幅分别为2.3BP、2.3BP、1.5BP；1年、3年、5年期平均利率环比下跌，跌幅分别为2.9BP、0.2BP、11.2BP。尤其是近几个月，5年期大额存单利率降幅较大。

国有银行大额存单各期限平均利率仍然垫底；股份制银行大额存单利率也偏低，整体高于国有银行；城商行、农商行大额存单整体利率较高。

供不应求的背后

刘银平表示，今年以来，大额存单各期限利率下跌趋势较为明显，尤其是5年期利率降幅较大，全国性银行基本已经停发5年期大额存单，3年期也为数不多，可见银行在持续压降大额存单成本。

“相对来看，普通定存利率下降趋势就没有这么明显，短期利率甚至持续走高，不过普通定存利率本来就偏低，短期利率更低，所以整体来看存款成本仍然是下降的。”刘银平说。

尽管大额存单利率在下降，但投资者对大额存单的购买热情却不减反升，尤其是长期大额存单，部分银行额度吃紧，部分期限甚至存在售罄的情况。

但对于3年期以下的大额存单，大部分银行额度充足，还没到抢购的地步。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受第一财经采访时分析，从需求端来看，在疫情压力和经济下行的双重因素影响下，居民的预防性储蓄动机在上升；同时，由于今年以来市场波动加大，一向比较稳健的理财产品部分出现了净值回调，导致居民的投资风险偏好在下降，因此将投资理财的需求更多转向存款；另外，在存款利率呈下行趋势的背景下，居民更加希望通过期限较长的大额存款和定期存款来锁定当前利率。

“在供给端来看，大额存单以及定期存款，利率高于普通存款，但银行出于压降存款成本端压力的考虑，有意减少3年期以上的大额存单和定期存款发行力度，因此，供给和需求之间出现比较大的缺口，导致了供不应求的情况发生。”董希淼说。

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